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证券时报记者 贺觉渊

为构建愈加科学高效的政府投资基金料理体系，国务院办公厅1月7日印发《对于促进政府投资基金高质料发展的辅导宗旨》，共7方面25条要领。《辅导宗旨》建议，施展政府投资基金行为永恒本钱、耐烦本钱的跨周期和逆周期调动作用。产业投资类基金要要点投钞票业链要道要领和延链补链强链技俩；创业投资类基金要处罚要点要道限度“卡脖子”艰巨。

按照投资办法，政府投资基金主要分为产业投资类基金和创业投资类基金。《辅导宗旨》条目，产业投资类基金要在产业发展方面施展引颈带动作用，围绕完善当代化产业体系，支援纠正进步传统产业、汲引壮大新兴产业、布局建筑昔日产业，要点投钞票业链要道要领和延链补链强链技俩，鼓动进步产业链供应链韧性和安全水平，打造具有国外竞争力的产业集群。

创业投资类基金要围绕发展新质出产力，支援科技窜改，效力投早、投小、投永恒、投硬科技，鼓动加速完了高水平科技自立自立，进步自主窜改才和解要道中枢时间攻关才调，处罚要点要道限度“卡脖子”艰巨。

《辅导宗旨》条目，合理笃定政府投资基金存续期，施展基金行为永恒本钱、耐烦本钱的跨周期和逆周期调动作用，积极辅导天下社会保障基金、保障资金等永恒本钱出资。在需要永恒布局的限度，可领受链接投资模式，确保投资不绝性。

在完善分级分类料理机制方面，《辅导宗旨》轨则，对创业投资类基金，可顺应提高政府出资比例、放宽基金存续期条目、延迟基金绩效评价周期。对产业投资类基金，应字据产业类型、阶段、散播特色合理建设料理条目，稀疏支援要点。

在整合优化布局方面，《辅导宗旨》建议，荧惑国度级基金加强与场合基金联动，在前沿科技限度和产业链要道要领，勾搭场合资源天禀，通过纠合缔造子基金或对场合基金出资等模式，造成资金协力。省级政府要因地制宜支援上风特色产业发展，荧惑窜改创业，制定政府投资基金要点投资限度清单，明确对下级政府缔造基金的审批或备案条目，防备近似投资和无序竞争。并吞政府原则上不在并吞排业或限度近似缔造政府投资基金，但基金可按市集化原则对并吞技俩集中发力、链接支援。

在进步专科化市集化运作水平方面，《辅导宗旨》建议，优化基金投资模式。新设政府投资基金可领受子母基金或直投技俩模式进行投资，荧惑创业投资类基金领受子母基金模式。子基金原则上以直投技俩模式进行投资，阻挡基金层级，防备多层嵌套影响策略想象完了。

《辅导宗旨》建议，建立健全容错机制。除名基金投资运作规则，容忍宽泛投资风险，优化全链条、全人命周期窥察评价体系，不绵薄以单个技俩或单一年度盈亏行为窥察依据。营造荧惑窜改、优容失败的致密氛围，荧惑建立以守法合规牵累豁免为中枢的容错机制，完善免责认定规范和历程。

为优化基金发展环境，《辅导宗旨》建议，不以招商引资为目的缔造政府投资基金，荧惑取消政府投资基金及料理东谈主注册地戒指，照章依规强化信用不断。优化政府出资比例调节机制，荧惑裁减或取消返投比例。稀疏正向激发策略导向，提振市集投资信心。

在优化退出机制方面，《辅导宗旨》明确，拓宽基金退出渠谈。鼓动区域性股权市集王法对接、规范颐养。荧惑发展私募股权二级市集基金（S基金）、并购基金等。完善多端倪本钱市集体系，提高新三板和区域性股权市集职业股权投资的才调，拓宽政府投资基金退出渠谈。《辅导宗旨》条目kaiyun中国官方网站，政府投资基金应在收益分派、蚀本摊派等方面公谈正经各方出资东谈主利益，保护社会本钱正当职权。